ราคาทองดิ่งหลุด 4,000 ดอลลาร์! โดนทุบหนักจากดอลลาร์แข็งและเฟดจ่อขึ้นดอกเบี้ย

ราคาทองคำโลกเผชิญแรงขายหนัก หลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และลงไปทำจุดต่ำสุดของปี 2026 ที่ระดับ 3,959 ดอลลาร์

การปรับตัวลงครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น และการที่ตลาดเริ่มปรับมุมมองต่อทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

1) ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า (Strong US Dollar) กดดันราคาทอง

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลงคือการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่า 13 เดือน

เนื่องจากทองคำซื้อขายในรูปสกุลเงินดอลลาร์ เมื่อค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นนักลงทุนที่ถือสกุลเงินอื่นจะมีต้นทุนซื้อทองสูงขึ้น ส่งผลให้ความต้องการทองคำลดลงและเกิดแรงขายในตลาดมากขึ้น

2) มุมมองใหม่ของตลาด: เฟดอาจกลับมาขึ้นดอกเบี้ย (Fed Rate Outlook)

อีกหนึ่งปัจจัยที่ตลาดให้ความสำคัญคือ การเปลี่ยนแปลงของมุมมองต่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ

ล่าสุด Bank of America (BofA) ปรับประมาณการโดยมองว่าเฟดอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้มากถึง 3 ครั้งในปีนี้จากเดิมที่เคยประเมินว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยตลอดปี

ตามมุมมองดังกล่าวการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเกิดขึ้นในช่วงเดือนกันยายน ตุลาคม และธันวาคม ครั้งละ 0.25% รวมเป็น 0.75% ภายในปีเดียว

แม้จะยังเป็นเพียงการคาดการณ์แต่ก็เพียงพอที่จะทำให้นักลงทุนเริ่มปรับพอร์ตและลดสัดส่วนการถือครองทองคำ

3) ทำไมดอกเบี้ยที่สูงขึ้น จึงเป็นแรงกดดันต่อทองคำ?

โดยธรรมชาติแล้วทองคำถือเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ได้สร้างผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (Non-Yielding Asset)

ดังนั้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจปรับตัวสูงขึ้น สินทรัพย์อย่างเงินฝาก พันธบัตร หรือเครื่องมือทางการเงินอื่นที่ให้ผลตอบแทนตามดอกเบี้ย จะมีความน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำ

นักลงทุนบางส่วนจึงเลือกโยกเงินออกจากทอง และนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่สร้างกระแสเงินสดได้ ส่งผลให้ราคาทองคำเผชิญแรงกดดันในระยะสั้น

สรุปมุมมองการลงทุน

การที่ราคาทองคำหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ในครั้งนี้ สะท้อนให้เห็นว่า ตลาดกำลังให้น้ำหนักกับปัจจัยด้านดอกเบี้ยและค่าเงินมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เรื่องดอกเบี้ยยังสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข้อมูลเศรษฐกิจในอนาคต นักลงทุนจึงควรติดตามภาพรวมเศรษฐกิจควบคู่ไปกับการวางแผนลงทุน

สำหรับผู้ลงทุนระยะกลาง–ยาว การทยอยสะสมอย่างมีวินัย และกระจายจังหวะเข้าซื้อ อาจช่วยบริหารความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดได้

ซื้อ–ขาย และออมทองคำได้ง่าย ผ่านแอป MyGOLD Plus by Ausiris

App Store: https://apps.apple.com/th/app/mygold-plus/id6504147211?l=th
Play Store: https://play.google.com/store/apps/details?id=com.bluesea.mygoldplus