จีนซื้อทอง 21 เดือนติด! เพิ่มเกือบ 20 ตัน สัญญาณสำคัญที่นักลงทุนทองคำต้องรู้

จีนซื้อทอง 21 เดือนติด! เพิ่มเกือบ 20 ตัน สัญญาณสำคัญที่นักลงทุนทองคำต้องรู้

ธนาคารกลางจีน (People’s Bank of China: PBOC) เดินหน้าซื้อทองคำเข้าทุนสำรองอย่างต่อเนื่อง โดยข้อมูลล่าสุดระบุว่า ในเดือนกรกฎาคม 2026 จีนเพิ่มทองคำอีก 640,000 ทรอยออนซ์ หรือประมาณ 19.9 ตัน การซื้อครั้งนี้ทำให้จีนสะสมทองคำเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็น เดือนที่ 21 และยังเป็นการซื้อทองคำรายเดือนในปริมาณมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ส่งผลให้ทองคำในทุนสำรองของจีนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 76.08 ล้านทรอยออนซ์ หรือราว 2,366 ตัน

ตัวเลขดังกล่าวทำให้การเคลื่อนไหวของ PBOC กลายเป็นอีกหนึ่งประเด็นที่ตลาดทองคำทั่วโลกจับตา เพราะการซื้อของธนาคารกลางเป็นเรื่องของการบริหารทุนสำรองในระยะยาว ไม่ใช่การเก็งกำไรราคาทองในแต่ละวัน แล้วเหตุใดจีนจึงยังเดินหน้าซื้อทองต่อเนื่อง? และการสะสมทองของจีนมีความหมายอย่างไรต่อราคาทองคำในอนาคต?

1. จีนซื้อทองต่อเนื่อง 21 เดือน สะท้อนการสะสมระยะยาว
สิ่งที่น่าสนใจไม่ได้อยู่ที่จีนซื้อทองเกือบ 20 ตันในเดือนกรกฎาคมเพียงเดือนเดียว แต่คือ การซื้อที่ต่อเนื่องถึง 21 เดือน PBOC เริ่มกลับมาซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 และยังคงเดินหน้าซื้อมาโดยตลอด แม้ราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นมาอยู่ในระดับสูง การซื้ออย่างต่อเนื่องจึงสะท้อนว่าทองคำยังเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่จีนให้ความสำคัญในการบริหารทุนสำรองระหว่างประเทศ (Foreign Exchange Reserves) ยิ่งไปกว่านั้น การซื้อในเดือนกรกฎาคมยังเป็นการเพิ่มทองคำรายเดือนมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ทำให้ตลาดกลับมาให้ความสนใจกับทิศทางการซื้อทองของจีนมากขึ้น

2. ทำไมจีนจึงยังเพิ่มทองคำในทุนสำรอง?
เหตุผลสำคัญคือ การกระจายความเสี่ยงของทุนสำรอง (Reserve Diversification) ทองคำมีลักษณะแตกต่างจากสินทรัพย์ทางการเงินทั่วไป เพราะไม่ได้เป็นหนี้หรือภาระผูกพันของรัฐบาลหรือบริษัทใดโดยตรง จึงสามารถใช้เป็นหนึ่งในสินทรัพย์สำหรับกระจายความเสี่ยงของทุนสำรองได้ การที่ PBOC ซื้อทองต่อเนื่องจึงอาจสะท้อนความต้องการเพิ่มความหลากหลายให้กับทุนสำรอง และลดการพึ่งพาสินทรัพย์ประเภทใดประเภทหนึ่งมากเกินไป  อย่างไรก็ตาม ไม่ควรตีความว่าจีนกำลังยกเลิกการถือครองสินทรัพย์สกุลดอลลาร์ทั้งหมด เพราะจีนยังคงถือสินทรัพย์ต่างประเทศหลายประเภท การเพิ่มทองคำจึงควรมองในแง่ของ การกระจายพอร์ตทุนสำรอง มากกว่า

3. จีนไม่ได้เป็นประเทศเดียวที่ให้ความสำคัญกับทองคำ
การซื้อทองของจีนเกิดขึ้นในช่วงที่ธนาคารกลางหลายประเทศทั่วโลกยังคงให้ความสำคัญกับทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรอง ผลสำรวจ Central Bank Gold Reserves Survey 2026 ของ World Gold Council ระบุว่า 89% ของธนาคารกลางที่ตอบแบบสำรวจคาดว่าทองคำสำรองของธนาคารกลางทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ข้อมูลดังกล่าวสะท้อนว่าความต้องการทองคำจากภาคธนาคารกลางยังมีแนวโน้มแข็งแรง และเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ตลาดทองคำให้ความสำคัญ สำหรับจีนเอง การซื้อทองต่อเนื่อง 21 เดือนจึงไม่ได้เป็นเพียงเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นครั้งเดียว แต่เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มการเพิ่มทองคำในทุนสำรองที่ต้องติดตามต่อไป

4. จีนซื้อทองต่อเนื่อง ส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?
การซื้อทองของธนาคารกลางถือเป็น แรงหนุนด้านความต้องการในระยะยาว (Long-term Demand) หาก PBOC ยังคงซื้อทองอย่างต่อเนื่อง ก็ย่อมช่วยเพิ่มความต้องการทองคำในตลาด และอาจช่วยสนับสนุนราคาทองในระยะกลางถึงระยะยาว แต่ไม่ได้หมายความว่า จีนซื้อทองแล้วราคาทองจะปรับขึ้นทันที ในระยะสั้น ราคาทองยังขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่นอีกหลายด้าน เช่น

- ทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ
- ค่าเงินดอลลาร์
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ
- ตัวเลขเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ
- สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์
- กระแสเงินลงทุนในกองทุนทองคำ

ดังนั้น การซื้อทองของจีนควรมองเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนตลาดในระยะยาว มากกว่าจะใช้เป็นสัญญาณซื้อหรือขายเพียงปัจจัยเดียว

5. หลังจากนี้ต้องจับตาอะไร?
หลังจาก PBOC ซื้อทองต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 21 สิ่งที่นักลงทุนควรติดตามต่อคือ จีนจะซื้อทองต่อในเดือนถัดไปหรือไม่ หาก PBOC ยังคงเพิ่มทองคำในทุนสำรองอย่างต่อเนื่อง ก็จะช่วยยืนยันว่าการสะสมทองยังเป็นแนวทางสำคัญในการบริหารทุนสำรองของจีน นอกจากนี้ นักลงทุนควรติดตามอีก 2 เรื่อง ได้แก่ สัดส่วนทองคำในทุนสำรองของจีน

App Store: https://apps.apple.com/th/app/mygold-plus/id6504147211?l=th

Play Store: https://play.google.com/store/apps/details?id=com.bluesea.mygoldplus